企業買収―海外事業拡大を目指した会社の660日

本の紹介

実務の要点と全体像がイメージできる本格企業買収小説。実務書ではわからない現場でのやり取りを再現し、ストーリーを追いながら実際のM&A実務を擬似体験できる。

企業買収
海外事業拡大を目指した会社の660日
目次

　本書の読み方

　主な登場人物

　プロローグ―突きつけられた売上目標

第１章　買収候補を探せ
　１ 相対取引とオークション取引
　２ 経営課題の整理
　３ ロングリストの作成
　４ ターゲット企業の選定
　５ ターゲット企業へのアプローチ
　６ アドバイザリー契約の締結

第２章　プロジェクト始動
　１ キックオフ
　２ 初期的分析のフレームワーク
　３ 財務分析
　４ 概要ヒアリング
　５ ＳＷＯＴ分析と事業系統図
　６ リスク分析

第３章　企業の価値とは
　１ 企業価値算定における心構え
　２ ＤＣＦ法のポイント
　３ 類似会社比較法のポイント
　４ 時価純資産法のポイント
　５ バリュエーション結果
　６ シナジー効果の想定

第４章　非常事態発生
　１ 意向表明書の作成
　２ 買収スキームの検討
　３ 価格レンジの設定
　４ オークションへの防御策
　５ カウンターオファー
　６ ディール中断
　７ ディール再開
　８ 基本合意締結

第５章　粉飾の発覚
　１ ＤＤチームの組成
　２ データルーム調査での留意点
　３ マネジメント・プレゼンテーション
　４ 現場視察（在庫実査・工場見学）
　５ マネジメント・インタビュー
　６ 自社株買いの実施
　７ ＤＤ中間報告（財務・法務）
　８ 粉飾決算（window dressing）
　９ 海外子会社へのＤＤ
　10 クロスボーダーＭ＆Ａ
　11 社内からの異論噴出
　12 責任の所在

第６章　タイム・イズ・ザ・エナミー
　１ ＤＤ検出事項の反映
　２ 買収価格の検討
　３ 二段階買収
　４ 少数株主からの買取りとスクイズアウト
　５ 買収対象企業内の政治的思惑
　６ トップ会談
　７ ダークホース登場
　８ 価格交渉
　９ 価格以外の条件交渉
　10 二次取引に関する条件交渉
　11 クロージングに向けたスケジューリング
　12 トップからの内諾

第７章　見えてきたゴール
　１ 最終契約書の交渉
　２ 決裁に向けた社内根回し
　３ 株主からの同意取り付け
　４ ＯＢ株主の説得
　５ 取締役会でのプレゼンテーション
　６ 最終契約書の調印
　７ 公　表

第８章　ポスト・ディールへの準備
　１ ランディングプランの作成
　２ クロージングの前提条件

第９章　クロージング
　１ クロージング・セレモニー
　２ 臨時株主総会の開催
　３ 取締役会の開催
　４ 社員への挨拶

　エピローグ―高島の決意

　巻末資料　株式譲渡契約書の要旨



著者プロフィール 木俣貴光

木俣 貴光（きまた たかみつ）
［プロフィール］
三菱UFJリサーチ＆コンサルティング株式会社
コーポレートアドバイザリ一部長　プリンシパル

早稲田大学政治経済学部卒業。名古屋市立大学大学院経済学研究科修了。出光興産株式会社，外資系コンサルティング会社を経て2003年から現職。20年以上にわたり，大企業から中堅・中小企業まで，幅広いクライアントに対して，M&Aアドバイザリーのみならず，グループ組織再編，事業承継対策といった資本政策のほか，M&A戦略立案，PMI支援，ビジョン策定，企業再生支援など，資本政策に関連する多様な戦略テーマにかかるコンサルティングに従事。コンサルティングに加え，新聞・雑誌への寄稿，執筆，講演，研修などを通じて，M&Aや事業承継対策に関する啓蒙活動に精力的に取り組んでいる。
中小企業庁「中小PMIガイドライン策定小委員会委員(2021年）」「中小エクイティ・ファイナンスに係るガバナンス検討会委員(2022年）」を歴任。

［主な著作］
『企業買収の実務プロセス〔第3版〕』（2021，中央経済社）
『M&A戦略の立案プロセス』(2019，中央経済社）
『持株会社・グループ組織再編・M&Aを活用した事業承継スキーム』(2016，中央経済社）
『企業買収』(2012，中央経済社）
『M&Aそこが知りたい！ （改訂版）』（2011，アーク出版）
『幸せな事業承継はM&Aで』(2008，アーク出版）