保守主義の計測

本の紹介

条件付保守主義にかんして、よく使われるＢａｓｕモデルを批判の対象とし、分析手法の統計的、計量経済学的問題に関心を向けつつ、バイアスの影響を受けにくい結論を導いた。

序章　本書の概要

Part I　BasuモデルによるOLS推定値の歪み
1章　Part Iの目的
2章　Basuモデルにおける条件付保守主義の前提
3章　Basuモデルに批判的な先行研究
4章　データ変数の加工処理
5章　伝統的なアプローチ
6章　構造方程式モデルによる推定
7章　追加テストと頑健性テスト
8章　Part Iのまとめ

Part II　屈折した回帰線とバイアス
1章　Part IIの目的
2章　ノイズのある独立変数
3章　Skewedノイズの影響　—　歪んだ鏡
4章　リターンに含まれる正のskewedノイズ
5章　投資家の過剰反応（overreaction）
6章　会計利益の負の歪み
7章　会計利益の過剰反応
8章　構造方程式モデルによる推定と検討
9章　ニュースの歪み
10章　Basuの計測モデルの論理的妥当性
11章　米国企業データによる検証：係数の時系列変化
12章　Basuモデルの計測値の脆弱性とSOX法の影響
13章　Part IIのまとめ

Part III　Basuモデルの妥当性
1章　Part IIIの目的
2章　問題意識と研究主題
3章　構造方程式モデルによる反応係数の推定
4章　会計利益の反応係数の単調性
5章　頑健性テスト
6章　Part IIIのまとめ

Part IV　保守主義の計測
1章　Part IVの目的
2章　問題意識と研究主題
3章　先行研究の問題点（その1）
4章　先行研究の問題点（その2）
5章　構造方程式モデルによる保守主義の計測
6章　リターンの値による区分
7章　会計利益の値による区分
8章　SOX法成立の前と後
9章　株式公開後経過年数の長短
10章　頑健性テスト
11章　Part IVおよび本書全体のまとめ

大日方 隆（おびなた たかし）
［プロフィール］
1990年　東京大学大学院経済学研究科単位取得退学
1990年　横浜国立大学経営学部講師
1991年　横浜国立大学経営学部助教授
1994年　東京大学より博士（経済学）の学位を取得
1998年　東京大学大学院経済学研究科助教授
2008年　東京大学大学院経済学研究科教授となり，現在に至る。

［主な著作］
『企業会計の資本と利益―名目資本維持と実現概念の研究―』（森山書店，1994年，日本公認会計士協会学術賞受賞）
『アドバンスト財務会計』（中央経済社，2013年）
『利益率の持続性と平均回帰』（中央経済社，2013年，日経・経済図書文化賞受賞，日本会計研究学会太田・黒澤賞受賞）
『日本の会計基準Ⅰ』
『日本の会計基準Ⅱ』
『日本の会計基準Ⅲ』（中央経済社，2023年）

著者から

本書が主題とする条件付保守主義の計測にかんして，巷間広まっているBasuモデルを疑うことから，研究はスタートする。
条件付保守主義の計測手法は，「株式リターンを被説明変数，会計利益を説明変数とする価値関連性（Value Relevance）の研究」をふまえつつ，被説明変数と説明変数を入れ替えるところから始まった。
Basu論文の公表からすでに四半世紀が経っているが，私はこの間，一度たりともBasuモデルによる条件付保守主義の計測に納得したことがない。
Basuモデルによる計測値はバイアスの影響を受けている。このバイアスの正体をつきとめたことが，本書をまとめる重要な契機となった。